LONDRES / NUEVA YORK – Los fabricantes mundiales de bebidas alcohólicas como Diageo (DGE.L), abre una nueva pestañaestán atrapados en el fuego cruzado de una importante guerra comercial, ya que los aranceles amenazados, pospuestos por un mes, podrían asestar un duro golpe a una industria que ya lucha por una caída de ventas.
El presidente estadounidense, Donald Trump, firmó el fin de semana decretos que imponen aranceles del 25% a Canadá y México, los dos principales socios comerciales de Estados Unidos. El lunes, tras conversaciones con los líderes de ambos países, aplazó su decisión sobre los aranceles durante un mes.
El lunes, Estados Unidos suspendió los aranceles y Canadá abandonó las medidas de represalia, como los gravámenes del 25% a una serie de importaciones estadounidenses, entre ellas cerveza, vino y bourbon. De manera similar, el primer ministro de Ontario, Doug Ford, abandonó su orden anterior de retirar de los estantes de la provincia los licores fabricados en Estados Unidos.
Marcas clave como el tequila Don Julio y el whisky Jack Daniel’s de productores como Diageo y Brown-Forman resultarían más caras para los consumidores estadounidenses y canadienses si los importadores aumentaran los precios para cubrir el costo de los aranceles futuros. Algunos analistas estimaron que marcas como el whisky canadiense Crown Royal de Diageo subirían de precio hasta un 10%, lo que amenazaría con perjudicar las ventas.
Los aranceles estadounidenses provocarían fuertes aumentos de precios en bebidas alcohólicas importadas, como el whisky canadiense, en un momento en que los consumidores con dificultades económicas ya están reduciendo sus compras. Pero, si bien los productores estadounidenses de bourbon y whisky podrían ver un aumento en las ventas internas, sus propios negocios de exportación podrían verse limitados por los aranceles de represalia.
«Dadas las presiones sobre los presupuestos de los consumidores, un aumento de precios de ese tipo probablemente conduciría a un cambio en la demanda hacia productos más baratos/menos afectados», dijo Fintan Ryan, analista de la casa de bolsa Goodbody, en una nota.
Por ejemplo, la cerveza o las bebidas espirituosas elaboradas en casa podrían volverse más competitivas a medida que aumentan los costos de los productos extranjeros.
Ralph De La Rosa, presidente de la empresa de transporte con sede en Miami Imperial Freight Brokers, que trabaja con compañías de alcohol, dijo que las opciones de las compañías de alcohol para compensar los aranceles serían limitadas.
«Realmente no hay demasiadas estrategias de mitigación», dijo, y agregó que los fabricantes de bebidas espirituosas tendrían que decidir cómo manejar el mayor costo: pasarlo todo a los consumidores o usar su propio margen para absorber al menos una parte, continuó.
Diageo se negó a hacer comentarios antes de sus resultados el martes. Brown-Forman no respondió a las solicitudes de comentarios.
«En un momento en que el mercado combinado de vinos y licores ha caído un 5,5% en volumen, la combinación de aranceles y una mayor presión interna podría tener efectos graves y negativos en el mercado de bebidas alcohólicas de Estados Unidos», dijo el organismo de la industria Wine & Spirits Wholesalers of America en una nota publicada después de que se anunciaran los aranceles el 1 de febrero.
Brian Rosen, fundador de la empresa inversora en bebidas alcohólicas InvestBev, dijo que los aranceles a los productos extranjeros podrían impulsar las bebidas espirituosas estadounidenses, como el whisky de fabricación estadounidense, a medida que se vuelven más competitivos en términos de precios.
Pero Jeff Quint, director ejecutivo de Cedar Ridge Distillery, un pequeño productor de bourbon en Swisher, Iowa, teme que cualquier arancel de represalia impuesto por Canadá cortaría un mercado de exportación clave cuando la producción supera con creces la demanda interna.
Temía que esto pudiera provocar un exceso de oferta y desencadenar guerras de precios mientras los productores locales luchan por vender todas sus existencias en el país.
Para otros, el impacto negativo fue inmediato. Victor Yarbrough, director ejecutivo de Brough Brothers Distillery, un pequeño productor de bourbon, había estado en negociaciones para que sus productos se vendieran en Canadá, un pilar clave del plan de crecimiento de la empresa.
Tras los aranceles, su socio canadiense canceló el acuerdo como resultado de una instrucción de no almacenar bebidas alcohólicas estadounidenses.
Para Diageo, cuyas marcas de tequila mexicano como Don Julio también estarían en riesgo, un cambio hacia productos más baratos por parte de los consumidores estadounidenses podría equivaler a un costo de hasta 600 millones de dólares por año, o el 3% de las ventas del grupo, estimó Ryan de Goodbody, aunque los analistas de Jefferies estiman que sería más bien un 1,5%.
Las acciones de Diageo cerraron con una baja de más del 2% el lunes.
Los aranceles y los aranceles de represalia amenazarían las ventas de alcohol en los tres mercados (Estados Unidos, Canadá y potencialmente México), que se encuentran entre los países con mayor consumo de alcohol per cápita.
Las acciones de Constellation Brands, que fabrica las cervezas Modelo y Corona para el mercado estadounidense en México, y de Brown-Forman, fabricante de Jack Daniel’s, también cayeron el lunes.
El director ejecutivo de Brown-Forman Corp., Lawson Whiting, dijo en una conferencia telefónica con inversores en diciembre que los aranceles de represalia europeos anteriores al whisky estadounidense fueron «un momento muy doloroso y desafiante para nosotros».
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