Aún así, la recuperación de la pandemia de COVID-19 volvió a cobrar impulso a medida que se relajaron las restricciones de salud, tal como asumieron los responsables de la formulación de políticas en el banco central. Pronosticaron el mes pasado que el PIB se expandiría a una tasa anual del 5,5% en el tercer trimestre, antes de desacelerarse a una tasa del cuatro por ciento durante los últimos tres meses del año.
Las perspectivas para el cuarto trimestre ahora están en duda, ya que las primeras estimaciones predicen que las inundaciones extremas en BC podrían convertirse en el desastre natural más costoso en la historia de Canadá. Los economistas de Desjardins predijeron la semana pasada que la economía de Canadá probablemente se contraería en noviembre, pero se recuperará en diciembre a medida que las empresas y los gobiernos reparen los daños en Columbia Británica.
Las exportaciones fueron un punto brillante en el tercer trimestre, lideradas por los productores de petróleo y gas natural, que se beneficiaron del resurgimiento de los precios de la energía. Una quinta ola de restricciones de COVID-19 frenaría la demanda mundial, una de las principales razones por las que los precios del crudo en Estados Unidos están ahora más cerca de los 70 dólares por barril, frente a los 80 dólares por barril a principios de noviembre.
La incertidumbre a corto plazo será más fácil sabiendo que la economía tiene mucho impulso. Un informe separado de Statistics Canada mostró que el PIB mensual, medido por la producción industrial, aumentó un 0,1% en septiembre a 1,98 billones de dólares, aproximadamente un 1,4% por debajo de su nivel en febrero de 2020. Statistics Canada dijo que la información preliminar sugiere que el PIB creció un 0,8% en octubre, lo que sería una ganancia de mes a mes inusualmente grande.
Números de gasto de ese tipo muestran que hay mucha demanda de los consumidores, lo que justifica tanto la decisión del gobierno federal de este otoño de poner fin a la mayoría de los beneficios de emergencia del COVID-19 como la decisión del Banco de Canadá en octubre de dejar de generar dinero para comprar bonos. Los pagos del gobierno representaron el 25% de la compensación en el tercer trimestre, el nivel más bajo desde un máximo del 44% en el segundo trimestre de 2020, pero aún elevados en comparación con el nivel prepandémico de alrededor del 20%.
La tasa de ahorro fue del 11%, lo que sugiere que los hogares todavía tienen un colchón saludable, sin importar lo que traiga la nueva variante de COVID-19; la tasa se redujo del 14% en el segundo trimestre, pero aún excedía las tasas prepandémicas por un margen considerable.
En igualdad de condiciones, eso deja al Banco de Canadá en camino de aumentar las tasas de interés a principios de 2022. Enfrentando aumentos año tras año en el índice de precios al consumidor que son más del doble de su objetivo de inflación, el banco central avanzó en octubre su guía para cuando comenzaría a considerar un aumento de la tasa de interés en tres meses, hasta el segundo trimestre del próximo año. Omicron es un comodín, pero la economía ha mejorado para hacer frente a la pandemia con cada ola sucesiva de infecciones.
