La inmigración frenaría los aumentos de las tasas de interés de Bank of Canada.
Las altas tasas de inmigración permitirán que el Bank of Canada aumente las tasas de interés a un ritmo más moderado de lo que esperan los mercados, según el Banco Imperial de Comercio de Canadá.
El aumento del flujo de recién llegados y su idoneidad para las necesidades del mercado laboral «funcionarán para proporcionar al Bank of Canada cierta flexibilidad en el ritmo del ajuste monetario debido al impacto moderador de los nuevos inmigrantes en la inflación salarial», explicó Benjamin Tal, diputado economista jefe de CIBC.
El crecimiento salarial en Canadá ha quedado rezagado con respecto al de EE. UU. a medida que sus economías se han recuperado de la crisis del COVID-19, un factor que algunos atribuyen a las marcadas diferencias en las políticas de inmigración entre los dos países.
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Después de una pausa por la pandemia, Canadá dio la bienvenida a más de 400.000 inmigrantes en 2021. El gobierno del primer ministro Justin Trudeau está sopesando un aumento a su objetivo de 411.000 este año, y ha acelerado la ciudadanía para los residentes permanentes.
A medida que el mercado laboral se acerca al pleno empleo, el grupo adicional de nuevos trabajadores está ayudando a llenar vacantes de trabajo récord y posiblemente silenciar la inflación salarial, incluso con las ganancias de precios al consumidor en su nivel más alto en tres décadas.
La inmigración y su impacto en los salarios le dan al Bank of Canada “suficiente justificación para subir más lentamente de lo que cotiza el mercado”, explicó Tal. El comercio de swaps nocturnos sugiere que se descontarán seis aumentos de tasas para fines de este año, con una probabilidad de más del 70% de que el ciclo comience la próxima semana. CIBC pronostica tres aumentos, probablemente a partir de abril.
Tal también agregó que la formación de hogares y el impacto posterior en la demanda de viviendas podrían subestimarse debido al uso cada vez mayor por parte del gobierno de los residentes permanentes como fuente de inmigración.
