El Banco de Canadá, de la mano de su gobernador Tiff Macklem, están mostrando señales de buscarán un aumento de 75 puntos básicos esta semana, el aumento individual más grande desde la década de 1990.
En su declaración de política del mes pasado, cuando el Banco subió 50 puntos básicos (pb) por segunda vez, indicó que estaba “preparado para actuar con más fuerza si fuera necesario para cumplir con su compromiso de lograr la meta de inflación del 2%”.
Los datos desde entonces sugieren que “existe una gran posibilidad de que siga esa pista”, indicó Stephen Brown de Capital Economics.
La inflación fue más alta de lo esperado en mayo y llegó al 7,7%, un máximo de 39 años. Capital estima que la inflación subió a 8,3% en junio, promediando 7,6% en el segundo trimestre, muy por encima del 5,8% que pronosticó el Banco en abril.
Los salarios también están aumentando, un 5,2% más que en junio del año pasado, según mostraron los datos el viernes.
Y, lo que es preocupante para el Banco de Canadá, las expectativas de inflación de los canadienses también han aumentado. Las encuestas trimestrales del Banco revelaron que más de la mitad de las empresas esperan que la inflación se mantenga “sustancialmente” por encima del 2% durante al menos tres años y los consumidores esperan que la inflación siga en el 4% dentro de cinco años.
Los precios de las materias primas han caído recientemente, con una caída del WTI de más del 2% esta mañana. Los precios del cobre y el mineral de hierro cayeron un 20 % durante el último mes y los precios del trigo casi han vuelto a donde estaban antes de la guerra de Ucrania. Pero Capital reconoce que estos movimientos de precios reflejan la actitud agresiva de los bancos centrales y si los responsables de la formulación de políticas se relajaran ahora, las materias primas se recuperarían rápidamente.
A menos que los precios del petróleo caigan rápidamente, Capital espera que el Banco de Canadá suba 75 pb el miércoles y otros 50 en septiembre. Un aumento de 25 pb en octubre llevaría la tasa al 3%, que es ligeramente inferior al máximo del 3,25% que espera el mercado.
Casi el 60% de los canadienses encuestados para el Índice de Deuda del Consumidor MNP afirmaron que ya estaban sintiendo los efectos de los aumentos de las tasas de interés, un número que ha aumentado sustancialmente desde el último trimestre.
Alrededor de una cuarta parte de los canadienses que participaron en la encuesta trimestral de la empresa de contabilidad dijeron que no están financieramente preparados para hacer frente a un aumento de la tasa de interés de un punto porcentual. Más de la mitad (58 %) dijo estar preocupado por el impacto del aumento de las tasas en su situación financiera y el 55 % dijo estar preocupado por su capacidad para cubrir los gastos en el próximo año sin endeudarse más.
Actualmente, la mayoría de las tasas hipotecarias fijas a cinco años oscilan entre el 4,79 % y el 5,24 %, con tasas variables entre el 2,70 % y el 3,30 %, según RATESDOTCA.
Si el Banco de Canadá aumenta su tasa de interés a un día en 75 pb a 2,25 %, se espera que las tasas preferenciales aumenten a 4,45 %, colocando las tasas variables en 3,45 % o más, dijo LowestRates.ca .
Un propietario con una tasa variable de 2.7% en una casa de $700,000 que tiene un pago mensual de $2,801 ahora vería que el pago aumenta a $3,038, un aumento de $237 por mes, según la calculadora de LowestRates.ca .
“Lo que es importante entender es que las tasas de interés son cíclicas. En algún momento de los próximos años, los veremos bajar”, dijo Sung Lee, experto en hipotecas de RATESDOTCA.
James Laird, co-CEO de Ratehub.ca , dice que el mercado de bonos está indicando que los canadienses pueden obtener un respiro después de la suba prevista de 75 pb el miércoles.
Capital Economics también ve un momento en que el Banco comenzará a recortar las tasas, pero no por al menos un año, incluso si hay una recesión económica.
“Tomará algún tiempo para que el mercado laboral se debilite lo suficiente como para reducir el crecimiento de los salarios, y el Banco tendrá poco apetito para comenzar a devolver combustible al mercado de la vivienda”, escribió Brown. «Nuestra suposición por ahora es, por lo tanto, que el Banco solo comenzará a relajar la política a fines de 2023, reduciendo las tasas al 2,5%».
