CANADÁ – La imposición planificada de aranceles a los productos canadienses no se materializó, después de que el primer ministro Justin Trudeau anunciara el lunes que el presidente estadounidense Donald Trump pospondría la imposición de aranceles durante al menos 30 días.
La noticia llegó en un momento en que las industrias y los ciudadanos comunes de Alberta se preparaban para el impacto y los analistas advertían sobre un camino desafiante por delante.
Dada la naturaleza temporal de la prórroga, esas mismas preocupaciones (posible desaceleración de la demanda y reducción de la inversión, una reducción del PIB de la provincia y un creciente desempleo) seguirán estando en el radar dentro de 30 días, si no se reparan más las barreras entre las dos naciones.
Antes de la pausa, Trump había prometido un arancel del 25 por ciento sobre prácticamente todos los productos canadienses y un arancel sobre el petróleo canadiense fijado en el 10 por ciento .
Adam Legge, presidente del Consejo Empresarial de Alberta, dijo que si bien un arancel más bajo para las exportaciones de energía era preferible al impuesto del 25 por ciento, aún así representaría un desafío para Alberta.
Y aunque gran parte de la conversación en la provincia en los últimos días ha girado en torno a los impactos de los aranceles en la industria energética, las granjas, fábricas y plantas de Alberta también podrían verse en problemas si continúan los desacuerdos. Estados Unidos es, con diferencia, el mayor socio comercial de Alberta en todas las industrias.
Las empresas de la provincia que son grandes exportadoras a Estados Unidos, incluidas las de los sectores agrícola, manufacturero y petroquímico, aún se verían afectadas por aranceles «paralizantes» del 25 por ciento, dijo Legge.
«Nuestra preocupación general es que eso desacelerará la demanda en Estados Unidos de todos esos productos, y eso dará como resultado que las empresas reduzcan sus contrataciones y puestos de trabajo, y también sus inversiones», dijo.
«El temor a largo plazo es que, si esto se prolonga, podría ser muy perjudicial para la economía y poner en riesgo la viabilidad de estas empresas. Y también podría hacer que algunas empresas busquen abandonar Canadá y establecerse en Estados Unidos para evitar estos aranceles».
Se espera que el PIB y el desempleo se vean afectados
En una nota publicada el lunes, los analistas de BMO Capital Markets Economic Research escribieron que las provincias productoras de petróleo de Canadá, incluidas Alberta y Saskatchewan, serían las más expuestas a los aranceles debido a sus exportaciones de energía.
Sin embargo, los analistas esperaban que la economía de Alberta se vería menos afectada en el corto plazo que provincias como Ontario.
Esto se debe a que los aranceles del 10 por ciento sobre el petróleo probablemente no reducirían significativamente la demanda de exportaciones de petróleo de Alberta, según Sal Guatieri, economista senior y director de BMO Capital Markets.
«Creemos que la economía de Alberta se desacelerará este año, pero no tanto como la de otras provincias», dijo Guatieri en una entrevista.
Los analistas de BMO esperan que el producto interno bruto real de Alberta, bajo los aranceles, probablemente se desaceleraría de una tasa moderada a una tasa modesta, pero aún así se esperaría que liderara la nación.
La tasa de desempleo de Alberta alcanzaría un máximo de casi el ocho por ciento en el último trimestre de este año, dijo Guatieri, aumentando desde el siete por ciento actual.
Si los aranceles se mantienen vigentes durante un período significativo, un economista de Calgary comparte el análisis de BMO vinculado a un posible aumento del desempleo.
«Podríamos ver fácilmente que la tasa de desempleo alcance el siete por ciento y tal vez, dependiendo de la otra dinámica de la economía, podríamos acercarnos al ocho por ciento», dijo Charles St-Arnaud, economista jefe de Alberta Central, que representa a las cooperativas de crédito de la provincia.
La dependencia de Alberta de los precios del petróleo es un factor crítico
Dicho esto, St-Arnaud no está tan seguro de que Alberta estaría más a salvo de los impactos arancelarios a pesar del impuesto más bajo a las exportaciones de energía, debido a la continua dependencia del presupuesto provincial de los fuertes precios del petróleo.
El presupuesto provincial de Alberta pronostica un precio promedio del WTI (West Texas Intermediate, el precio de referencia del petróleo en América del Norte) de 74 dólares por barril, según su actualización fiscal más reciente .
«Aunque los aranceles reales podrían ser más bajos, debido a que la economía de la provincia está tan vinculada a las exportaciones a Estados Unidos, aun así será un gran shock», dijo St-Arnaud.
«Exportamos aproximadamente un tercio de nuestro PIB a Estados Unidos cada año, por lo que eso tendrá un gran impacto, en general, en la economía».
Las importaciones de petróleo crudo de Canadá se han vuelto cada vez más importantes para las refinerías de petróleo de Estados Unidos y, según la Administración de Información Energética de ese país, representan la mayor parte de las importaciones de ese país.
El año pasado, casi la totalidad de las exportaciones de petróleo de Canadá se destinaron a Estados Unidos, y alrededor del 87 por ciento de ellas provino de Alberta, según cifras del Regulador de Energía de Canadá.
Alberta también es la mayor fuente de petróleo crudo enviado a Estados Unidos, exportando más de 10 mil millones de dólares en productos energéticos al sur de la frontera solo en noviembre de 2024, según los datos más actualizados del gobierno provincial .
St-Arnaud también sugiere que las amenazas arancelarias ya están ampliando la diferencia de precios entre los precios del WTI y los del Western Canada Select (WCS), que es el crudo de arenas petrolíferas canadienses.
«Eso significa que los productores canadienses en realidad podrían estar pagando los aranceles, no los consumidores estadounidenses», dijo, y agregó que podría haber un impacto más indirecto en el sector petrolero en términos de menores ingresos y menos inversión en el sector, dependiendo de cuánto duren los aranceles.
«Eso elimina un poco el incentivo, o el punto que tiene Canadá, de que los consumidores estadounidenses serán los más afectados por los aranceles».
Deborah Yedlin, presidenta y directora ejecutiva de la Cámara de Comercio de Calgary, también cree que los aranceles impuestos por Estados Unidos continuarían ampliando la diferencia de precios entre el WTI y el WCS.
«Eso significa que lo que obtengamos desde la perspectiva del dólar estadounidense por barril será menor», dijo Yedlin a Calgary Eyeopener de CBC Radio el lunes.
«Pero, con el dólar cotizando en mínimos que no hemos visto desde 2003, sí obtenemos una mejora en el tipo de cambio… Y, seamos honestos, en realidad nos hemos escondido detrás de ese dólar más débil y nos hemos beneficiado de la mejora del tipo de cambio durante mucho tiempo».
Los aranceles sobre el petróleo los pagarían las refinerías y los importadores estadounidenses. Si bien St-Arnaud cree que encontrar una alternativa no canadiense para ese petróleo sería difícil para las refinerías estadounidenses, también sugiere que los gravámenes ejercerían presión sobre el precio que los productores canadienses pueden obtener por sus exportaciones de energía.
Aunque los aranceles podrían no tener un impacto directo en la cantidad de crudo de arenas petrolíferas que produce Alberta —por ahora— el economista especula que las consecuencias de incluso un 10 por ciento tendrían repercusiones importantes para los ingresos a largo plazo.
“Esperamos que prevalezca el sentido común”
A medida que el crecimiento récord demográfico continúa ejerciendo presión sobre el mercado inmobiliario de Alberta, a algunos les preocupa que los aranceles puedan alejar aún más la posibilidad de ser propietario de una vivienda.
Scott Fash es el director ejecutivo de la Asociación de la Industria de la Construcción y Desarrollo de Tierras de Alberta (BILD Alberta), una organización de defensa que representa a desarrolladores, constructores y otros miembros de la industria de la construcción de viviendas.
Fash dice que estos aranceles podrían afectar casi todos los componentes de la construcción de una casa, ya que la cadena de suministro entre Canadá y Estados Unidos para materiales de construcción residencial está fuertemente integrada.
«En concreto, si nos fijamos en Estados Unidos, se trata de madera, productos de vidrio, grandes clientes, ferretería y baldosas cerámicas», dijo.
«Gran parte de lo que se introduce en un hogar se verá afectado directamente por los aranceles impuestos por Estados Unidos o por los aranceles compensatorios que Canadá intentaría instituir como respuesta».
Fash cree que el anuncio de tarifas está generando dudas e incertidumbre en el sector, para los desarrolladores, constructores y posibles compradores residenciales.
Una desaceleración de la economía de Canadá, dice, resultaría en menos personas interesadas o capaces de comprar una casa nueva, lo que, en su opinión, tendría un impacto material en la cantidad de nuevas construcciones iniciadas.
«Todos esperamos que prevalezca el sentido común aquí», afirmó Fash.
«En realidad, no hay nadie que vaya a beneficiarse de unos precios de la vivienda excesivamente más altos o de una construcción significativamente menor».
Manufactura, agricultura, petroquímica
En opinión de Legge, presidente del Consejo Empresarial de Alberta, los sectores que se verían afectados más inmediatamente serían los sectores manufacturero, agrícola y petroquímico de Alberta, sectores que dependen en gran medida de Estados Unidos como principal cliente.
De hecho, muchos de los miembros del consejo ya estaban diciendo que estaban viendo una reducción en los pedidos a medida que se acercaba la amenaza de los aranceles, según Legge.
