Los economistas anticipan que la tasa de inflación anual de Canadá en agosto cayó a su nivel más bajo desde marzo de 2021.
Los economistas encuestados esperan que el índice de precios al consumidor de Statistics Canada se publique el martes, y esperan que el informe muestre que los precios aumentaron un 2,1 por ciento respecto al año anterior, frente al aumento anual del 2,5 por ciento de julio. Los analistas también anticipan que la inflación se mantendrá estable en términos intermensuales.
«A menos que haya algo acechando ahí fuera y del que no estemos al tanto, parece que nos dirigimos hacia una lectura bastante favorable», dijo el economista jefe de BMO, Douglas Porter.
Los economistas de RBC Nathan Janzen y Claire Fan dijeron en un informe la semana pasada que esas expectativas colocarían la tasa de inflación general apenas por encima del objetivo de inflación del dos por ciento del Banco de Canadá.
“La mayor parte de esa desaceleración de agosto se espera que se deba a un retroceso en los precios de la gasolina, pero también se espera que las medidas del IPC básico preferidas (del Banco de Canadá) tiendan a la baja, con la tasa de crecimiento anualizada de tres meses muy vigilada disminuyendo desde un promedio de 2,6 por ciento en julio”, dijeron los economistas de RBC.
El continuo progreso en la desaceleración de la inflación se produce en un momento en que el banco central ha señalado su voluntad de acelerar los recortes a su tasa de préstamo clave si las circunstancias lo justifican.
El Banco de Canadá redujo su tasa de interés clave en un cuarto de punto porcentual a principios de este mes (el tercer recorte consecutivo) a 4,25 por ciento. El gobernador Tiff Macklem dijo que la decisión estuvo motivada por la caída de la inflación y señaló que si el IPC en el futuro «fuera significativamente más débil de lo que esperábamos… podría ser apropiado dar un paso más grande, algo mayor que 25 puntos básicos».
Por otro lado, Macklem dijo que si la inflación es más fuerte de lo esperado, el banco podría desacelerar el ritmo de los recortes de tasas.
La inflación se ha mantenido por debajo del tres por ciento desde enero y los temores de una reaceleración del crecimiento de los precios han disminuido a medida que la economía se ha debilitado.
Porter dijo que a pesar del progreso en la tasa de inflación, todavía «no está en un lugar donde sea un argumento convincente para que el banco tenga que ir aún más rápido».
El presidente pronostica que el banco central reducirá su tasa de interés clave en un cuarto de punto porcentual en cada reunión hasta julio de 2025, con lo que se reducirá al 2,5 por ciento para esa fecha. Esa predicción también surge después de que los datos publicados la semana pasada mostraran que la tasa de desempleo de Canadá aumentó al 6,6 por ciento en agosto desde el 6,4 por ciento en julio.
Sin embargo, Porter dijo que es posible que el banco pueda acelerar su ciclo de reducción de tasas si la inflación continúa disminuyendo.
«Si nos vamos a equivocar, es que vamos a llegar al 2,5 por ciento incluso más rápidamente y posiblemente por debajo de eso», dijo Porter.
“Hay argumentos para sostener que, si la economía se debilita aún más, no hay muchos motivos para que el banco mantenga los tipos en lo que considera una zona neutral. Podrían bajar de esa zona”.
Los costos de la vivienda han seguido siendo el principal factor de inflación, ya que los canadienses deben pagar alquileres y cuotas hipotecarias elevadas. Porter señaló que, si se excluyen los costos de la vivienda, la inflación tanto en Canadá como en Estados Unidos se sitúa ligeramente por encima del uno por ciento.
“En realidad, lo único que mantiene la inflación canadiense por encima del dos por ciento es la vivienda, y parece que los costos de la vivienda probablemente van a desaparecer”, dijo.
“Parece que los alquileres están empezando a moderarse. No están necesariamente bajando, pero no subiendo tan rápido. Y, por supuesto, con la caída de los tipos de interés, en última instancia, el gran problema, los costes de los intereses hipotecarios, también disminuirán”.
La Reserva Federal de Estados Unidos se reunirá el miércoles y Janzen y Fan dijeron que esperan que el banco central estadounidense anuncie su primer recorte de tasas en cuatro años.
“El debilitamiento gradual pero persistente del mercado laboral y la desaceleración de la inflación dejan claro que las altas tasas de interés actuales ya no son necesarias”, escribieron.
“Creemos que los comentarios del gobernador (Jerome) Powell probablemente se mantendrán cautelosos, insinuando futuros recortes de tasas sin comprometerse con un camino predeterminado que permita una mayor flexibilidad en las decisiones futuras”.
