Los economistas dijeron que la inflación probablemente volvió a dispararse en febrero en medio de mayores precios de la gasolina, lo que refuerza la expectativa de que el camino de regreso a una inflación del dos por ciento será bastante agitado.
La expectativa consensuada entre los pronosticadores es que los precios aumentaron un 3,1 por ciento respecto al año anterior. Statistics Canada publicará su informe sobre el índice de precios al consumo de febrero el martes.
Eso revertiría parte del progreso logrado en enero, cuando la tasa de inflación anual se desaceleró al 2,9 por ciento.
“Esperamos que la inflación se vuelva a acelerar como resultado del aumento de los precios de la energía durante el mes. Parece que durante los próximos meses la inflación probablemente rebotará alrededor del rango del tres por ciento”, dijo Royce Mendes, director gerente y jefe de estrategia macro de Desjardins.
Ahora bien, el aumento de la inflación complicará levemente las cosas para el Banco de Canadá, que se espera que comience a recortar su tasa de interés oficial en los próximos meses.
Pero Mendes dijo que lo que será más importante observar el martes son las medidas de las presiones subyacentes de los precios, que ayudan a los economistas a medir hacia dónde se dirige la inflación.
«La verdadera pregunta es qué sucede debajo de la superficie», señaló Mendes.
En la decisión sobre las tasas de interés del Banco de Canadá a principios de este mes, el gobernador Tiff Macklem señaló que casi la mitad de los componentes del índice de precios al consumidor están aumentando actualmente a un ritmo superior al tres por ciento.
En temporadas de inflación más comunes, sólo alrededor de una cuarta parte de los componentes del IPC aumentarán tan rápidamente.
El banco central también ha enfatizado las tendencias de la economía y la inflación en sus informes mensuales.
Al mismo tiempo, Macklem ha subrayado que el banco central no quiere recortar las tasas de interés prematuramente y por lo tanto esperará hasta que haya evidencia más clara de que la inflación se dirige pronto hacia el objetivo del banco del 2 por ciento.
«Esta sería la prueba A de la biblioteca del banco (central) de por qué tenemos que ser cautelosos», dijo el economista jefe de BMO, Douglas Porter.
El Banco de Canadá ha mantenido estable su tasa de interés clave en cinco por ciento desde julio, a la espera de más evidencia de que la inflación se está acercando al dos por ciento.
Su última proyección sugirió que la inflación alcanzaría ese objetivo en 2025, un pronóstico que comparten muchos economistas.
Porter dice que una fuente de incertidumbre en estos pronósticos proviene de los precios de la energía, que normalmente tienen un efecto significativo sobre la inflación general.
«Los precios del petróleo pueden moverse muy rápidamente y hacer que muchos pronósticos de inflación parezcan bastante tontos», dijo.
El informe del martes será la última lectura de inflación antes del anuncio de tasas de interés del Banco de Canadá en abril, que Porter calificó de “decisión crítica”.
Aunque no se espera que el banco central cambie su tasa de política el próximo mes, muchos pronosticadores anticipan que lo hará en la siguiente reunión de decisión en junio.
«Creo que si el banco va a recortar en junio, tendría que dar una señal bastante contundente en la reunión de abril», dijo Porter.
No obstante, el economista jefe dijo que el banco central no puede garantizar nada, ya que en dos meses pueden pasar muchas cosas.
El gobierno federal presentará su presupuesto una semana después de la decisión sobre las tasas en abril, lo que podría afectar las perspectivas de inflación.
Habrá dos meses más de datos económicos que el Banco de Canadá deberá evaluar antes de su decisión de junio.
«Creo que serían muy cautelosos con el lenguaje que utilizan», añadió.
